距離美聯(lián)儲于當(dāng)?shù)貢r間9月18日正式啟動降息周期僅剩4天配資平臺代理，美股三大股指本周大幅上漲，創(chuàng)2024年以來最佳單周表現(xiàn)，金價也持續(xù)上行，刷新歷史新高。
分析師認(rèn)為，被稱為“美聯(lián)儲傳聲筒”的記者尼克·蒂米勞斯（Nick Timiraos）重燃市場對美聯(lián)儲9月降息50個基點的影響不容忽視。當(dāng)前市場對美聯(lián)儲下周降息50基點的預(yù)期概率已從前一日的28%升至45%。
美聯(lián)儲降息“50個基點論”重燃
當(dāng)?shù)貢r間9月13日，蒂米勞斯發(fā)布文章稱，美聯(lián)儲正處于“降息困境”，雖然降息25個基點仍為穩(wěn)妥的選擇，但降息50個基點的概率仍然存在。如果美聯(lián)儲預(yù)計年內(nèi)降息預(yù)期仍達(dá)到100個基點，那么為何不是9月降息50基點，而是要等到11月或12月再提高降息幅度。
蒂米勞斯在文章中引用了年初卸任鮑威爾高級顧問福斯特（Jon Faust ）的觀點稱，對于美聯(lián)儲下周的決策而言，降息25個基點或50個基點其實是非常接近的選擇。
蒂米勞斯表示，根據(jù)福斯特的觀點，雖然美國的經(jīng)濟狀況并不需要在第一次降息50個基點，但其更傾向于從50個基點的降息幅度開始，且FOMC也可能會這樣考慮。
福斯特也提到，美聯(lián)儲可以通過預(yù)期管理，減少首次降50個基點可能會對市場造成的恐慌。
同日，前美聯(lián)儲“三把手”、前任紐約聯(lián)儲主席杜德利（Bill Dudley）在新加坡年度未來金融論壇上也表示，美聯(lián)儲9月降息50個基點的理由很充分。
杜德利認(rèn)為，從美國勞動力市場放緩來看，美聯(lián)儲有在下周降息50個基點的理由。美國就業(yè)市場面臨的風(fēng)險高于通脹的挑戰(zhàn)。
目前，掛鉤美聯(lián)儲政策利率的期貨數(shù)據(jù)顯示，交易員預(yù)計美聯(lián)儲降息50個基點的概率升至約47%，而周四預(yù)計的降息50個基點的概率只有約28%。
9月降息25個基點的理由
FXTM富拓首席中文市場分析師楊傲正對新華財經(jīng)分析稱，預(yù)計美聯(lián)儲9月基本會是25個基點的溫和降息。
首先，大部分央行都是用通脹跟經(jīng)濟增長作為定義貨幣政策的指標(biāo)，宏觀來看通脹還沒有達(dá)到政策目標(biāo)。
美國8月核心CPI通脹率環(huán)比上漲0.3%，超出市場預(yù)期的0.2%，為4個月以來最大升幅，核心CPI同比增幅持平在3.2%。反映美國實際通脹似乎還比市場預(yù)期頑強，加強了下周美聯(lián)儲降息25個基點的預(yù)期。
楊傲正表示，經(jīng)濟基本面暫時也不支持市場的衰退預(yù)期。同一時間失業(yè)率抬升也僅持續(xù)了幾個月，趨勢還并沒有非常明顯。
因此在美國經(jīng)濟基本面仍較為有韌性的階段，首次降息25個基點可以給美聯(lián)儲更多時間，判斷和觀察政策轉(zhuǎn)向后對經(jīng)濟的影響。
華創(chuàng)證券研究所副所長 、首席宏觀分析師張瑜認(rèn)為，目前就業(yè)和金融情況并不需要聯(lián)儲以50bp作為降息開局（類似2001年和2007年），大幅降息反而可能加劇恐慌情緒，如果短期內(nèi)沒有再現(xiàn)市場波動且演變?yōu)榇笠?guī)模流動性沖擊，9月大概率還是降息25bp。
這也使得市場目前主流預(yù)期認(rèn)為，9月降息幅度為25bp，但11月或12月美聯(lián)儲的降息幅度或達(dá)到50bp：如果美聯(lián)儲9月只降息25個基點，那市場仍然預(yù)期11月降息50個基點或以上的概率為52%；如果11月也只降25個基點，那市場預(yù)期12月會一次性降50個基點或以上的概率高達(dá)80%。
9月降息50個基點的理由
高利率對美國經(jīng)濟的負(fù)面影響正不斷顯現(xiàn)，制造業(yè)活動持續(xù)放緩、住房銷售疲軟、信用卡以及貸款違約率上升…….美國經(jīng)濟疲軟是分析師認(rèn)為美聯(lián)儲9月降息幅度需要達(dá)到50個基點的關(guān)鍵理由。
摩根大通首席美國經(jīng)濟學(xué)家邁克爾·費羅利（Michael Feroli）在最新發(fā)布的報告中重申了對美聯(lián)儲9月降息50基點的預(yù)期，也是唯一一個預(yù)測美聯(lián)儲將降息50個基點的華爾街投行。
費羅利表示，雖然美聯(lián)儲有可能只降息25基點，但仍然維持原來的預(yù)期，降息50個基點才是他們應(yīng)該做的事。
從美國消費來看，中低收入群體已經(jīng)陷入“消費困境”。7月美國個人儲蓄率降至2.9%，接近2007年以來的最低水平；同時，美國消費者信用卡貸款使用量進(jìn)一步創(chuàng)新高，拖欠率也上升到2012年以來的最高水平。
其次，美國的勞動力市場仍顯示出疲軟的跡象，申萬宏源高級宏觀分析師王茂宇在報告中表示，從高頻數(shù)據(jù)角度來看，美國就業(yè)數(shù)據(jù)短期內(nèi)仍然有企穩(wěn)的可能性。但美國就業(yè)市場的確處于走弱的大趨勢過程之中，主要逆風(fēng)在于居民儲蓄的耗盡，以及高利率對于中小型企業(yè)經(jīng)營、招聘需求的抑制。
紐約聯(lián)儲勞動力信心調(diào)查中顯示，“預(yù)期未來一年可能被裁員”的概率顯著上升，“假設(shè)今天失業(yè)，能在3個月內(nèi)重新找到工作”的概率趨勢走弱，顯示出美國就業(yè)市場走弱信號。
在經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟之際，前美聯(lián)儲官員和學(xué)者們均在公開場合表達(dá)9月美聯(lián)儲降息50個基點的合理性。
Destination財富管理公司首席執(zhí)行官Michael Yoshikami認(rèn)為，降息50基點或表明美聯(lián)儲已準(zhǔn)備好采取行動提振就業(yè)市場，將被視為一個非常積極的信號。
諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者Joseph Stiglitz表示，美聯(lián)儲應(yīng)該在9月會議上降息50個基點，之前的政策緊縮“太過分、太快” ，大幅降息有助于解決通脹和就業(yè)問題。
高盛集團首席執(zhí)行官大衛(wèi)·所羅門（David Solomon）認(rèn)為配資平臺代理，由于美國就業(yè)市場出現(xiàn)疲軟跡象，美聯(lián)儲仍有可能選擇比預(yù)期更大幅度的降息。美聯(lián)儲有理由降息50個基點可能性在30%左右。
文章為作者獨立觀點，不代表在線配資觀點
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